Автор колонки на Yahoo Finance отказался участвовать в IPO SpaceX и назвал альтернативой акции Rocket Lab — публичной американской космической компании, которую рынок все чаще рассматривает как более доступную ставку на рост частной космической индустрии. Поводом стала высокая оценка SpaceX перед размещением и ограниченная возможность для частных инвесторов купить бумаги на раннем этапе, тогда как Rocket Lab уже торгуется на бирже Nasdaq под тикером RKLB и дает прямой доступ к сектору.
Материал вышел на фоне резкого роста интереса к космическим активам в США в июне 2026 года. По данным Reuters и профильных деловых медиа, SpaceX провела рекордное IPO на 75 млрд долларов, а оценка компании в ходе размещения достигла около 1,75 трлн долларов. Это сделало сделку одной из крупнейших в истории американского рынка и резко усилило дискуссию о том, не слишком ли дорого инвесторы платят за будущий рост бизнеса Илона Маска.
Основной тезис автора сводится к тому, что SpaceX остается выдающейся компанией с сильными позициями в запусках, спутниковом интернете Starlink и оборонно-космических контрактах, однако цена входа после такой оценки оставляет меньше пространства для переоценки. На этом фоне Rocket Lab выглядит более спекулятивной, но потенциально более выгодной ставкой для инвесторов, готовых принять высокий риск ради роста.
Почему внимание сместилось к Rocket Lab
Rocket Lab базируется в Лонг-Бич, штат Калифорния, а пуски проводит в том числе с площадок в Новой Зеландии и Виргинии. Компанию возглавляет основатель и генеральный директор Питер Бек. Изначально Rocket Lab специализировалась на малых ракетах Electron, но теперь делает ставку на создание более тяжелого носителя Neutron, который должен вывести компанию в сегмент крупных коммерческих и государственных запусков, где сегодня доминирует SpaceX.
В первом квартале 2026 года Rocket Lab сообщила о рекордной квартальной выручке около 200 млн долларов и подтвердило рост заказов. Компания также объявила о крупнейшем в своей истории контракте на серию запусков Neutron и Electron, что увеличило совокупный портфель заказов более чем до 2,2 млрд долларов. Отдельно в марте Rocket Lab получила контракт на 190 млн долларов на 20 гиперзвуковых испытательных полетов HASTE для оборонной программы США сроком на четыре года. Эти события усилили интерес инвесторов к компании не только как к производителю ракет, но и как к поставщику комплексных космических и оборонных решений.
Важная деталь для оценки риска: разработка Neutron идет с задержками. После инцидента на испытаниях в январе компания сместила дебют ракеты на более поздний срок и теперь ориентируется на конец 2026 года. Именно успех или неуспех Neutron во многом определит, сможет ли Rocket Lab приблизиться к SpaceX по масштабу бизнеса в среднесрочной перспективе.
Что это значит для инвесторов
Сравнение SpaceX и Rocket Lab сегодня строится не только вокруг технологий, но и вокруг оценки. SpaceX выходит на рынок как зрелый частный чемпион с гигантской капитализацией, тогда как Rocket Lab остается значительно меньшей компанией, для которой один успешный новый продукт или серия крупных контрактов способны заметно изменить финансовый профиль. В то же время меньший масштаб означает и более высокую волатильность: бумаги Rocket Lab уже резко колебались на ожиданиях вокруг IPO SpaceX, а часть аналитиков предупреждает, что рынок мог слишком быстро заложить в цену «эффект орбиты» от размещения конкурента.
Иными словами, инвестор из исходной публикации делает ставку не на качество бизнеса SpaceX как такового, а на соотношение риска и потенциальной доходности. Если SpaceX при оценке около 1,75 трлн долларов должна годами доказывать, что способна оправдать премию, то Rocket Lab может показать более заметный относительный рост даже при меньших абсолютных масштабах выручки и прибыли — если выполнит производственные и пусковые планы.
Коротко о главном
История вокруг отказа от IPO SpaceX в пользу Rocket Lab показывает, что рынок перешел от восторга к более тонкому выбору внутри космического сектора. Причина интереса к Rocket Lab — в сочетании публичного статуса, растущего портфеля заказов, оборонных контрактов и потенциального запуска Neutron в конце 2026 года. Прогноз зависит прежде всего от исполнения: если компания выдержит сроки и расширит долю на рынке средних запусков, она может укрепиться как главный биржевой конкурент SpaceX; если снова возникнут технические задержки, премия в акциях быстро сократится.
