Центробанк Парагвая сохранил ставку и предупредил о скрытых рисках

Центральный банк Парагвая 21 апреля 2026 года сохранил ключевую ставку денежно-кредитной политики на уровне 5,50% годовых. Такое решение комитет по монетарной политике принял единогласно на заседании в Асунсьоне, следует из официального апрельского сообщения Banco Central del Paraguay.

Регулятор оставил ставку без изменений второй месяц подряд после двух снижений в начале года. В январе 2026 года ставка была уменьшена с 6,0% до 5,75%, а в феврале — до 5,50%, о чем ранее сообщала парагвайская газета La Nación и затем уточняла в публикации о февральском решении La Nación.

В апрельском заявлении центробанк указал, что инфляционный прогноз остается стабильным. По данным регулятора, в марте потребительские цены в стране выросли на 0,8% к предыдущему месяцу, главным образом из-за подорожания топлива. В годовом выражении общая инфляция составила 1,9%, а базовая, без учета продовольствия и энергоносителей, — 1,8%. При этом инфляционные ожидания на ближайшие 12 месяцев и на горизонт денежно-кредитной политики сохраняются на уровне 3,5%, что соответствует целевому ориентиру банка.

Парагвайский ЦБ отдельно отметил, что рост цен на энергоносители пока рассматривается как временный фактор. В базовом сценарии регулятор считает, что недавнее давление со стороны энергетических цен будет носить переходный характер, поэтому его влияние на общую инфляцию должно остаться ограниченным.

На внешнем контуре банк зафиксировал высокую неопределенность, связанную прежде всего с геополитической напряженностью на Ближнем Востоке. В сообщении говорится, что Международный валютный фонд пересмотрел прогноз роста мировой экономики на 2026 год вниз до 3,1%, одновременно повысив оценку глобальной инфляции до 4,4%. Также регулятор обратил внимание на волатильность нефтяного рынка: к дате заседания цена Brent находилась около 95 долларов за баррель, оставаясь ниже уровня предыдущего заседания, тогда как котировки сои, кукурузы и пшеницы росли на фоне неблагоприятной погоды и усиления мирового спроса.

В оценке внутренней конъюнктуры центробанк указал, что экономика Парагвая продолжает расти. Индикатор ежемесячной экономической активности IMAEP в феврале увеличился на 3,8% в годовом выражении, а без учета сельского хозяйства и биннациональных предприятий — на 3,9%. Рост обеспечили сектор услуг, сельское хозяйство, строительство, а также электро- и водоснабжение. Индикатор деловой активности ECN прибавил 4,8% за счет увеличения продаж автомобилей, топлива, химико-фармацевтической продукции и продуктов питания. Индекс потребительского доверия в марте составил 51,3 пункта, что, по оценке банка, соответствует зоне оптимизма.

Прогноз по росту ВВП Парагвая на 2026 год сохранен на уровне 4,2%. Вместе с тем регулятор скорректировал структуру ожиданий: оценка сельского хозяйства была улучшена благодаря более благоприятным перспективам урожая, особенно сои, прогноз по ряду сервисных отраслей также повышен, тогда как ожидания по торговле пересмотрены вниз. Со стороны спроса банк рассчитывает на улучшение чистого экспорта, при более умеренном росте инвестиций в основной капитал и государственных расходов.

Дополнительное подтверждение решения регулятора приводило и Investing.com, указав, что комитет сохранил ставку на фоне устойчивых инфляционных ожиданий и сохраняющихся глобальных рисков. Следующее заседание комитета по монетарной политике назначено на 22 мая 2026 года.

Коротко о главном

Сохранение ставки показывает, что Центробанк Парагвая пытается удержать баланс между низкой текущей инфляцией и растущими внешними рисками, прежде всего из-за сырьевых рынков и геополитики. Если топливный фактор действительно окажется временным, регулятор сможет и дальше придерживаться нейтральной линии, однако при новом витке ценового давления или ухудшении мировой конъюнктуры пространство для смягчения политики быстро сузится.