Инфляция в Индии ускорилась из-за войны вокруг Ирана и подорожания энергии

Потребительская инфляция в Индии в марте 2026 года ускорилась после февральского роста, а главным фактором нового ценового давления стали подорожавшие энергоносители на фоне войны вокруг Ирана и перебоев в ключевых маршрутах поставок нефти. Исходный материал Bloomberg связывает ускорение инфляции прежде всего с ростом энергетических затрат.

До публикации мартовских данных годовая розничная инфляция в Индии в феврале составляла 3,21% после пересмотренных 2,74% в январе, следует из данных, на которые ссылалось Reuters. Тогда же аналитики предупреждали, что сочетание более дорогой нефти и нефтепродуктов с дальнейшим ростом отдельных продовольственных цен может подтолкнуть мартовский показатель примерно к 3,7%.

Давление на цены усилилось после обострения конфликта на Ближнем Востоке, который нарушил поставки через стратегически важные маршруты, включая Ормузский пролив. По оценке, приведённой Reuters, через этот маршрут проходит около 20% мировой нефти, а для Индии это означает рост стоимости импорта топлива, фрахта и страхования перевозок.

Резервный банк Индии на заседании 8 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 5,25% и прямо указал на возросшие инфляционные риски из-за войны с Ираном. Глава регулятора Санджай Малхотра заявил, что хотя инфляция пока остаётся под контролем, повышательные риски усилились, а возможные вторичные эффекты делают прогноз менее определённым, сообщало Reuters.

Дополнительным признаком нарастающего давления стала реакция бизнеса. По данным мартовского опроса, на которые ссылалось Reuters, компании в Индии столкнулись с самым быстрым с июня 2022 года ростом издержек на сырьё и энергию, включая нефть, топливо, алюминий, сталь, химикаты и продукты питания. Это повышает риск дальнейшей передачи затрат в конечные цены для потребителей.

При этом инфляция в Индии всё ещё остаётся в пределах целевого диапазона центрального банка 2–6% и ниже среднесрочной цели в 4%. Однако ситуация осложняется тем, что ускорение цен происходит на фоне угрозы замедления роста экономики, ослабления рупии и более дорогого импорта. В конце марта в правительственном экономическом обзоре, на который ссылалось Reuters, уже предупреждали о рисках для прогноза роста и о необходимости адресной поддержки наиболее уязвимых домохозяйств и компаний.

Таким образом, мартовские данные подтвердили, что для Индии внешний энергетический шок быстро превращается в внутренний инфляционный фактор. Если стоимость нефти и логистики останется повышенной, давление на цены может закрепиться не только в топливной категории, но и в транспорте, промышленной продукции и повседневных товарах.

Коротко о главном

Причина ускорения инфляции в Индии связана прежде всего с внешним нефтяным шоком: война вокруг Ирана подняла стоимость энергоресурсов и нарушила цепочки поставок, а импортозависимая индийская экономика чувствительна к таким колебаниям. В ближайшие месяцы динамика цен будет зависеть от того, насколько быстро стабилизируются поставки через Ближний Восток и удержатся ли мировые нефтяные котировки; если напряжённость сохранится, Резервный банк Индии, вероятно, дольше будет придерживаться жёсткой паузы, а инфляция может остаться выше недавних ожиданий рынка.

Статья обновлена 13.04.2026 года в 19:44.