Эксперты повысили прогноз инфляции и базовой ставки в Казахстане

Национальный банк Казахстана 27 августа опубликовал результаты очередного макроэкономического опроса. В нем участвовали 15 организаций, включая профессиональных участников рынка, исследовательские институты, международные организации и рейтинговые агентства.

Аналитики сохранили прогноз инфляции в Казахстане на 2026 год на уровне 10%. При этом оценка роста цен на 2027 год увеличилась с 7,8 до 8,5%, а на 2028 год — с 6,8 до 7%.

Прогноз по базовой ставке

Медианные ожидания по базовой ставке на конец 2026 года не изменились и составили 16% годовых. Прогноз на 2027 год эксперты повысили с 12,8 до 13%. На 2028 год показатель, напротив, немного снизился — с 10,6 до 10,5%.

Пересмотр оценок показывает, что участники опроса ожидают более медленного замедления инфляции и осторожного снижения стоимости денег. Базовая ставка, по их оценке, может оставаться высокой в течение 2027 года.

Как менялась ситуация в 2026 году

В начале года базовая ставка в Казахстане составляла 18% годовых. Национальный банк сохранил этот уровень 26 января, 10 марта и 27 апреля.

5 июня регулятор снизил ставку до 17%, а 24 июля — до 16,75% годовых. Коридор ставок после последнего решения установлен в пределах от 15,75 до 17,75%.

Следующее плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике Национального банка запланировано на 4 сентября 2026 года. Опубликованный макроэкономический опрос не является прогнозом самого регулятора и отражает независимые оценки профессиональных участников рынка.

Что происходит с инфляцией

По данным Бюро национальной статистики, в июле 2026 года годовая инфляция в Казахстане составила 10,2% против 10,3% в июне. За месяц цены выросли на 0,6% после повышения на 0,8% месяцем ранее.

Непродовольственные товары за год подорожали на 11,7%, продовольствие — на 10,1%, платные услуги — на 9,2%. Наибольший вклад в инфляцию внесли продукты питания и безалкогольные напитки. В частности, мясо и птица подорожали на 15,8%, колбасные изделия — на 15,9%.

Ожидания по экономике и нефти

Прогноз роста ВВП эксперты оставили без изменений: 4,8% в 2026 году, 4,6% в 2027-м и 4,3% в 2028 году.

Оценка средней цены нефти марки Brent на 2026 год снизилась с 84,6 до 82,7 доллара за баррель. Прогноз на 2027 год сохранился на уровне 75 долларов, а на 2028 год вырос с 71,8 до 73,7 доллара за баррель.

Результаты августовского опроса Национального банка ранее также опубликовало издание Forbes Kazakhstan. Предыдущий опрос, представленный 16 июля, включал оценки 16 организаций: тогда эксперты ожидали инфляцию на уровне 7,8% в 2027 году и базовую ставку 12,8%.