Нефть дешевеет на ожиданиях мира и открытия Ормузского пролива

Цены на нефть 17 июня продолжили снижаться на фоне ожиданий рамочного соглашения о прекращении войны США и Израиля против Ирана и возможного восстановления судоходства через Ормузский пролив. Стоимость августовских фьючерсов на Brent к 08:00 по Гринвичу опустилась до 78,24 доллара за баррель — это минимум с 3 марта. За два предыдущих торговых дня котировки уже потеряли около 5 процентов в день, а совокупное падение Brent за четыре сессии достигло примерно 17 долларов за баррель.

Рынок отыгрывает надежду на нормализацию поставок, хотя формальное подписание рамочного документа, как ожидается, должно пройти в пятницу в Женеве. По данным Al Jazeera и Associated Press, Иран в рамках договорённостей может прекратить почти полную блокаду Ормузского пролива, а США — смягчить давление на иранские порты и морскую торговлю. Именно этот сценарий инвесторы закладывают в цены, несмотря на сохраняющуюся неопределённость по срокам и механизму исполнения обязательств.

Во время конфликта нефть дорожала более чем на 50 процентов, однако к середине июня котировки остались лишь примерно на 7 процентов выше уровня, который был до ударов США и Израиля по Ирану 28 февраля 2026 года. Дополнительный импульс снижению цен дали ожидания, что через ключевую транспортную артерию Ближнего Востока постепенно вернутся значительные объёмы сырья.

Почему рынок быстро снижает премию за риск

Ормузский пролив, проходящий между Ираном и Оманом, остаётся одним из важнейших маршрутов мировой энергетики. До войны через него проходила примерно пятая часть глобальных поставок нефти и топлива. Во время боевых действий движение там резко сократилось из-за угроз ракетных ударов, беспилотников и морских мин. По оценке, на которую ссылается Al Jazeera, перебои уменьшили мировое предложение примерно на 14 миллионов баррелей в сутки.

Аналитик PVM Oil Associates Тамаш Варга отметил, что рынок сейчас исходит из относительно оптимистичного сценария и считает основной риск сбоев в поставках уже пройденным. Основательница Vanda Insights Вандана Хари, напротив, предупредила, что снижение цен во многом вызвано настроениями трейдеров, а не фактическим восстановлением логистики. По её оценке, рынок слишком быстро закладывает в котировки лучший сценарий и недооценивает возможные задержки, новые геополитические осложнения и технические сбои.

«Падение цен на нефть полностью определяется настроениями рынка. Трейдеры заранее закладывают в цены вероятное открытие Ормузского пролива, хотя риски логистических сбоев и новой напряжённости ещё никуда не исчезли», — заявила Вандана Хари.

Что мешает быстрому восстановлению поставок

Даже в случае подписания соглашения энергетические потоки не восстановятся мгновенно. По оценкам Associated Press, в Персидском заливе остаются около 500 коммерческих судов, ожидающих выхода через пролив. Их невозможно безопасно провести одновременно, а расчистка маршрута от возможных морских мин может занять недели. Генеральный секретарь Международной федерации транспортников Стивен Коттон предупредил, что возвращение к обычному графику морских перевозок займёт недели, если не месяцы, из-за скопления судов, необходимости смены экипажей и отдыха моряков.

Часть экспорта уже удавалось перенаправлять по альтернативным маршрутам. В более выгодном положении оказались Саудовская Аравия и Объединённые Арабские Эмираты, которые могут использовать обходные трубопроводы и другие каналы поставок. Но даже это не снимает проблему полного восстановления цепочек: сначала должны выйти застрявшие танкеры, затем в регион должны зайти новые суда под загрузку, и только после этого рынок увидит устойчивый возврат к нормальным объёмам.

Фондовые рынки ранее уже отреагировали на новости о предварительных договорённостях ростом, а нефть начала быстро терять военную премию. Однако участники рынка по-прежнему внимательно следят за текстом будущего соглашения, условиями для иранской стороны, реальным режимом безопасности в проливе и действиями США после церемонии в Женеве.

Коротко о главном

Нефть дешевеет, потому что рынок верит в политическую разрядку и скорое открытие Ормузского пролива, через который проходит критически важная доля мирового экспорта сырья. Но текущее падение цен опережает реальное восстановление поставок: судоходству мешают мины, перегруженная логистика и накопившаяся очередь танкеров. Если рамочное соглашение в Женеве будет подписано и стороны начнут выполнять обещания без новых срывов, Brent может удержаться ниже недавних пиков. Если же реализация затянется или напряжённость вернётся, рынок быстро восстановит премию за риск.