ServiceNow отвергла сценарий «SaaSpocalypse» и подняла прогноз на 2026 год

Американская ServiceNow, рыночная стоимость которой ранее оценивалась примерно в 96 млрд долларов, заявила, что не считает массовое вытеснение SaaS-компаний искусственным интеллектом неизбежным сценарием. В компании полагают, что рынок только входит в фазу «тяжёлой работы», когда предприятиям предстоит масштабно внедрять ИИ в реальные бизнес-процессы, а не ограничиваться экспериментами.

На этом фоне ServiceNow подтвердила ставку на модель, в которой выручка всё меньше зависит от числа пользовательских лицензий. Как сообщил операционный директор Амит Завери, более 50% нового бизнеса компании уже формируется за счёт моделей ценообразования, привязанных не к количеству рабочих мест, а к использованию платформы. Это позволяет ServiceNow противопоставлять себя традиционным SaaS-игрокам, сильнее зависящим от продаж «по местам».

Дополнительным аргументом для рынка стали свежие финансовые ориентиры компании. По данным Reuters, во втором квартале 2026 года ServiceNow ожидает выручку от подписок в диапазоне от 3,815 млрд до 3,820 млрд долларов, что выше консенсус-прогноза аналитиков LSEG на уровне 3,75 млрд долларов. Прогноз по выручке от подписок на весь 2026 год компания повысила до 15,74–15,78 млрд долларов против прежних 15,53–15,57 млрд долларов.

В первом квартале 2026 года ServiceNow получила 3,77 млрд долларов общей выручки и скорректированную прибыль в 97 центов на акцию, превзойдя ожидания рынка. За квартал компания заключила 16 контрактов с годовой стоимостью свыше 5 млн долларов каждый. Генеральный директор Билл Макдермотт также заявил, что клиенты не оказывали заметного давления на компанию с целью снизить цены на ключевые продукты, даже несмотря на рост расходов заказчиков на ИИ-решения.

При этом отчётность ServiceNow сопровождалась и сдерживающими факторами. По сведениям Reuters, в первом квартале рост выручки от подписок испытал давление примерно на 75 базисных пунктов из-за задержек с закрытием нескольких крупных государственных сделок на Ближнем Востоке на фоне продолжающегося конфликта в регионе. Компания ожидает, что эти сделки будут закрываться в течение года, но точные сроки остаются неопределёнными.

Ещё один важный фактор для оценки 2026 финансового года — покупка разработчика решений в сфере кибербезопасности Armis за 7,75 млрд долларов. В ServiceNow предупредили, что эта сделка может временно снизить маржу свободного денежного потока примерно на 200 базисных пунктов по итогам года, а операционную маржу — примерно на 125 базисных пунктов во втором квартале.

Сомнения инвесторов в устойчивости SaaS-модели усилились в последние месяцы на фоне быстрого развития ИИ-инструментов от OpenAI и Anthropic, способных автоматизировать часть задач, которые раньше решались с помощью корпоративного программного обеспечения. Однако позиция ServiceNow сводится к тому, что автономные агенты и новые модели не отменяют потребность компаний в единой платформе для оркестрации рабочих процессов, контроля данных и управления исполнением.

Коротко о главном

Скепсис вокруг «SaaSpocalypse» возник из-за опасений, что ИИ-агенты начнут напрямую заменять часть корпоративного софта. Но ServiceNow делает ставку на противоположный сценарий: чем сложнее становятся ИИ-внедрения, тем выше спрос на платформы, которые связывают данные, процессы и контроль. Если компания сохранит рост крупных контрактов и избежит новых задержек по международным сделкам, её аргумент о начале фазы «тяжёлого внедрения» может получить дополнительное подтверждение в следующих кварталах.