Recursion сократила убыток в первом квартале, но выручка резко просела

Биотехнологическая компания Recursion Pharmaceuticals, акции которой торгуются на Nasdaq под тикером RXRX, 6 мая 2026 года представила итоги первого квартала и обновила инвесторам статус ключевых программ разработки. Компания сообщила, что по итогам квартала, завершившегося 31 марта, чистый убыток сократился до 117,5 млн долларов против 202,5 млн долларов годом ранее, а убыток на акцию составил 0,22 доллара против 0,50 доллара год назад. Общая выручка снизилась до 6,47 млн долларов с 14,75 млн долларов в первом квартале 2025 года, главным образом из-за более низкого признания выручки по сотрудничеству с Roche после завершения ряда этапов проекта в предыдущем периоде. Об этом говорится в релизе компании, опубликованном через GlobeNewswire.

На конец марта у Recursion было 654,5 млн долларов денежных средств и их эквивалентов, а с учетом ограниченных денежных средств — 665,2 млн долларов. Компания подтвердила прогноз на 2026 год по операционному cash burn на уровне менее 390 млн долларов и заявила, что текущих ресурсов, как ожидается, хватит до начала 2028 года без привлечения дополнительного финансирования.

Гендиректор и президент компании Наджат Хан заявила, что Recursion сохраняет темп в развитии портфеля и платформы. Среди ключевых обновлений компания выделила программу REC-1245 — деградер RBM39 для лечения солидных опухолей. По предварительным данным продолжающегося исследования фазы 1/2 DAHLIA, препарат продемонстрировал приемлемый профиль безопасности у 16 пациентов, при этом дозолимитирующих токсичностей пока не выявлено, а максимальная переносимая доза не достигнута. В компании также отметили предсказуемую, зависящую от дозы фармакокинетику и признаки вовлечения целевой мишени.

Еще одной важной программой остается REC-4881 для пациентов с семейным аденоматозным полипозом. Recursion сообщила о сильных сигналах эффективности во второй фазе и о начале взаимодействия с Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США для обсуждения потенциального регистрационного пути. Обновление по этой программе компания ожидает во второй половине 2026 года.

Кроме того, Recursion объявила, что первый пациент уже получил REC-4539 — селективный ингибитор LSD1 с проникновением в мозг, который компания разрабатывает как потенциально дифференцированный препарат для солидных опухолей и острого миелоидного лейкоза. В компании подчеркивают, что молекула была создана на базе собственной платформы и спроектирована с обратимым механизмом действия, чтобы снизить риск тромбоцитарной токсичности.

В партнерском портфеле Recursion сообщила о продолжении совместных программ с Sanofi в области AI-химии, где в течение следующих 12 месяцев ожидается продвижение к определению кандидатов в разработку и другим ранним этапам по программам в иммунологии и онкологии. В сегменте AI-биологии компания продолжает совместную работу с Roche и Genentech, используя масштабные биологические карты для достижения возможных вех по валидации терапевтических мишеней.

Согласно опубликованной 7 мая расшифровке квартального звонка в The Motley Fool, руководство компании также подчеркнуло, что денежные операционные расходы сократились на 30% в годовом выражении. По данным Investing.com, квартальная выручка оказалась заметно ниже рыночных ожиданий, тогда как показатель убытка на акцию превзошел прогнозы аналитиков.

Коротко о главном

Результаты Recursion показывают, что инвесторы все внимательнее оценивают компанию не только как историю об ИИ в фарме, но и как бизнес с жесткими требованиями к клиническому исполнению и финансовой дисциплине. Снижение убытка и подтверждение денежного горизонта до начала 2028 года поддерживают доверие к стратегии менеджмента, однако слабая выручка из-за волатильности партнерских поступлений напоминает о зависимости от этапов внешних соглашений. В ближайшие кварталы главным драйвером для компании, вероятно, станут не бухгалтерские показатели, а новые клинические данные по REC-1245 и REC-4881, а также прогресс совместных программ с Sanofi, Roche и Genentech.