Президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке США на прошлой неделе поддерживала изменение формулировок итогового заявления. Как сообщает Bloomberg, Коллинз согласилась с коллегами, которые выступили против текста, создававшего впечатление, что следующим шагом Федеральной резервной системы почти наверняка станет снижение ставки.
По словам Коллинз, она «решительно поддерживала» решение сохранить процентные ставки без изменений, однако считала, что заявление следовало скорректировать так, чтобы оно не было слишком тесно связано с формулировками, которые рынок обычно трактует как сигнал в пользу будущего снижения стоимости заимствований. Интервью с представителем Бостонского ФРБ Bloomberg опубликовал 7 мая.
Речь идет о заседании ФРС 29 апреля 2026 года, по итогам которого американский регулятор в третий раз подряд оставил базовую ставку без изменений. При этом решение оказалось одним из самых спорных за десятилетия. По данным Reuters, сразу трое представителей ФРБ — Бет Хэммак из Кливленда, Нил Кашкари из Миннеаполиса и Лори Логан из Далласа — возразили против сохранения в заявлении так называемого «смягчающего уклона», то есть намека на более вероятное снижение ставки в будущем. Еще один участник, член Совета управляющих ФРС Стивен Миран, напротив, вновь голосовал за немедленное снижение ставки на четверть процентного пункта.
Таким образом, Коллинз не присоединилась к официальным несогласным, но фактически подтвердила, что внутри ФРС действительно усилились сомнения по поводу прежней риторики. Публичное заявление главы Бостонского ФРБ показывает, что часть руководителей региональных резервных банков считает нежелательным заранее направлять рынок к ожиданию снижения ставки на фоне сохраняющейся неопределенности по инфляции и экономическому росту.
После решения ФРС внимание инвесторов сосредоточилось не только на самой ставке, но и на языке сопроводительного заявления. Как ранее отмечал Reuters, это было самое заметное расхождение голосов в ФРС с 1992 года. Дискуссия свелась к тому, должна ли американская центробанковская система сохранять сигнал о возможном смягчении политики или перейти к более нейтральной позиции, допускающей разные варианты дальнейших действий.
Коротко о главном
Слова Сьюзан Коллинз подтверждают, что спор в ФРС сейчас идет не столько о немедленном изменении ставки, сколько о том, как именно регулятор должен описывать свои дальнейшие шаги. Причина разногласий — сочетание устойчивой инфляции и неопределенного экономического фона, из-за чего часть руководителей не хочет заранее обещать рынку снижение ставки. Если подобные сигналы продолжат звучать и от других представителей Федрезерва, регулятор может в ближайших заявлениях перейти к более нейтральной риторике, чтобы сохранить гибкость перед следующими заседаниями.
