Биржи растут, пока США и Иран обмениваются ударами

Мировые рынки в начале 1 июня отреагировали ростом на сочетание двух разнонаправленных факторов: США и Иран вновь обменялись ударами, однако стороны не прервали переговоры о деэскалации и восстановлении безопасного судоходства через Ормузский пролив. Именно ожидание политического компромисса, а не сам военный фон, стало главным драйвером для инвесторов.

По данным международных деловых изданий и агентств, инвесторы в Азии и на других площадках сделали ставку на то, что даже после очередного вооружённого эпизода Вашингтон и Тегеран сохраняют каналы связи. На этом фоне фондовые индексы пошли вверх, а нефтяной рынок остался крайне волатильным: котировки то снижались на надеждах на соглашение, то отскакивали вверх из-за сомнений в его близости.

Ключевой риск для рынков связан с Ормузским проливом — стратегическим маршрутом, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти. Переговоры между США и Ираном сосредоточены не только на прекращении огня, но и на условиях прохода танкеров, контроле над иранскими запасами урана и параметрах дальнейшего режима безопасности в регионе Персидского залива.

Американская сторона после последнего обмена ударами заявила, что не заинтересована в расширении конфликта. Иранские представители также дали понять, что рассчитывают вернуть ситуацию под политический контроль. По сообщениям Reuters, иранский источник высокого уровня говорил, что проект договорённости близок, но окончательно ещё не утверждён. Для рынков это означает главное: вероятность полномасштабного срыва переговоров пока не считается базовым сценарием.

Что происходит с нефтью и валютами

Нефть остаётся главным барометром конфликта. Ещё в мае котировки американской и североморской нефти резко колебались на фоне противоречивых сигналов из Вашингтона и Тегерана. В отдельные дни Brent поднималась выше 104 долларов за баррель, после чего теряла часть роста, когда на рынок возвращались ожидания дипломатического прорыва. Аналитики связывают эти движения с высокой неопределённостью вокруг экспорта сырья из региона и перспектив открытия Ормузского пролива для стабильных поставок.

Давление ощущают и потребители. По данным Американской автомобильной ассоциации, к началу мая средняя цена бензина в США выросла более чем на 40% по сравнению с концом февраля — примерно на 1,20 доллара за галлон, превысив отметку в 4 доллара. Это усилило чувствительность Белого дома к любым колебаниям нефтяного рынка и сделало переговоры с Ираном не только внешнеполитическим, но и внутреннеэкономическим вопросом.

На валютном рынке доллар в последние дни удерживался сравнительно стабильно. Участники торгов одновременно следят за ближневосточными переговорами, ожиданиями по ставкам крупнейших центробанков и американской макростатистикой. Но именно новости о войне и переговорах США и Ирана остаются определяющими для краткосрочного аппетита к риску.

Почему инвесторы пока не уходят из риска

Фондовые площадки растут не потому, что конфликт исчез, а потому, что рынок закладывает в цены управляемую эскалацию. Инвесторы исходят из того, что США и Иран, несмотря на силовые эпизоды, стараются не перейти порог, после которого последует длительная блокировка нефтяной логистики и новый энергетический шок. Дополнительную поддержку акциям даёт надежда, что дипломатия позволит избежать ещё более резкого скачка цен на топливо, инфляции и давления на мировые центробанки.

Для Вашингтона критично удержать под контролем стоимость энергоресурсов и не допустить затяжного военного сценария на Ближнем Востоке. Для Тегерана не менее важно добиться смягчения давления и сохранить пространство для переговоров, не демонстрируя политическую слабость внутри страны. Поэтому нынешняя модель — обмен ограниченными ударами при сохранении переговорного трека — выглядит как вынужденный, но пока рабочий формат.

Рынки сейчас реагируют не на сам факт ударов, а на вероятность того, что стороны всё ещё смогут договориться и восстановить предсказуемость поставок нефти.

Коротко о главном

Рост рынков 1 июня показывает, что инвесторы верят в частичную деэскалацию даже на фоне новых ударов между США и Ираном. Главная причина такой реакции — надежда на соглашение по безопасности судоходства и снижению напряжённости вокруг Ормузского пролива. Базовый прогноз на ближайшие дни — сохранение резкой волатильности нефти, валют и акций: если переговоры получат формальное подтверждение, рынки продолжат расти, а нефть может откатиться ниже недавних пиков; если же контакты сорвутся, мир быстро вернётся к сценарию дорогой нефти, ускорения инфляции и бегства инвесторов в защитные активы.