На конференции Milken Institute Global Conference, которая открылась 4 мая 2026 года в Беверли-Хиллз, руководители крупнейших инвесткомпаний, банков и фондов обсудили, как война на Ближнем Востоке, высокая стоимость заимствований, рост частного кредита и ускоренное внедрение искусственного интеллекта меняют глобальные рынки. Об этом сообщил Yahoo Finance со ссылкой на материал Reuters.
Одной из центральных тем стали новые направления движения капитала. Глава State Street Рон О’Хэнли заявил, что война с участием Ирана способна привести к масштабной перенастройке мировых потоков капитала. По его оценке, страны Персидского залива и связанные с ними суверенные фонды уже разместили около 3,2 трлн долларов, став важным источником инвестиций для глобальных рынков. Председатель BTG Pactual Андре Эстевес при этом отметил не отток капитала из США, а более диверсифицированный приток средств, включая возвращение интереса к развивающимся рынкам после нескольких лет их относительного игнорирования.
Дискуссия о частном кредите показала, что крупнейшие игроки отрасли не считают текущие риски системными. Президент Apollo Global Management Джим Зелтер заявил, что внимание к проблемам в сегменте BDC и отдельных инструментах отвлекает от более широкой картины: частный капитал остается глубоким источником финансирования, а компаниям больше не обязательно выходить на биржу ради доступа к деньгам. Заместитель генерального директора Mubadala Уалид аль-Мукарраб аль-Мухайри добавил, что частный кредит закрывает рыночную потребность и, по его мнению, продолжит расти, хотя инвесторам придется внимательнее подходить к устойчивости портфелей.
Глава Carlyle Харви Шварц также отверг тезис о системной угрозе в частном кредите. Он заявил, что рынок скорее переходит в другую фазу кредитного цикла, что можно считать здоровой коррекцией. По его словам, в отличие от кризиса 2008 года, когда риски концентрировались в банковской системе, частный кредит сегодня в большей степени распределяет риск между участниками. Сопредседатель Morgan Stanley Дэниел Симковиц сказал, что избыточный шум вокруг этого сегмента может, наоборот, открыть возможности для инвесторов на фоне ожидаемой волны сделок слияний и поглощений.
Отдельный блок обсуждения был посвящен искусственному интеллекту. На официальной программе форума Milken Institute отмечалось, что ИИ уже запускает новый инвестиционный цикл в инфраструктуре, вычислительных мощностях, данных и финансовых рынках. Руководитель CalPERS Марси Фрост назвала технологию многообещающей, но предупредила, что она способна вытеснить часть стартовых позиций на рынке труда, тогда как полноценные программы переобучения для работников платформенной экономики пока остаются под вопросом.
При этом часть участников форума смотрит на влияние ИИ прежде всего через призму роста производительности. Харви Шварц заявил, что главным эффектом станет более быстрый выпуск продуктов, повышение эффективности компаний и улучшение бизнес-результатов, а не массовая безработица. Руководитель макростратегии MUFG в США Джордж Гонсалвес отметил, что американская экономика все сильнее разделяется: одни отрасли выигрывают от бума инвестиций в ИИ, тогда как традиционные сектора по-прежнему испытывают дефицит капитала.
Соруководитель инвестиционного блока Bridgewater Associates Карен Карниол-Тамбур связала устойчивость экономики США с расходами, которые слабо зависят от текущего спроса, включая строительство дата-центров, развитие энергетики и оборонного сектора. По ее словам, такая модель одновременно подпитывает инфляционное давление в «физической» экономике, поскольку спрос на мощность, электричество и инфраструктуру растет быстрее предложения.
Тематика обсуждений совпала с официальной повесткой Milken Institute. На панели Milken Institute, посвященной глобальным рынкам капитала, организаторы прямо указали на влияние расходящихся монетарных политик, инфляции, бюджетного давления и геополитических рисков на валюты, реальные ставки и трансграничные инвестиции. В описании отдельной сессии об инвестиционном цикле ИИ Milken Institute подчеркнул, что ускорение вложений в вычислительную инфраструктуру и корпоративное внедрение ИИ меняет производительность, структуру занятости и архитектуру мировой экономики.
Коротко о главном
Главная причина обсуждаемого сдвига — одновременное действие геополитического кризиса, высоких ставок и технологического инвестиционного бума. В ближайшие месяцы это может усилить переток капитала в более диверсифицированные регионы, поддержать частные рынки финансирования и одновременно повысить спрос на инфраструктурные активы, связанные с ИИ, энергией и центрами обработки данных. Если напряженность на Ближнем Востоке сохранится, а ставка на ИИ продолжит определять корпоративные расходы, разрыв между секторами и регионами, которые получают капитал, и теми, кто его теряет, вероятно, станет еще заметнее.
