Швейцарские сенаторы затормозили закон о капитале UBS и открыли путь к смягчению требований

В Швейцарии затягивается рассмотрение законопроекта о новых требованиях к капиталу UBS. На первом заседании комиссии по экономике и налогам верхней палаты парламента 4 мая сенаторы не вынесли рекомендации — поддержать инициативу правительства или отклонить ее. Это означает, что обсуждение может растянуться на несколько месяцев уже на старте законодательного процесса.

Как пишет Bloomberg, депутаты хотят рассмотреть альтернативные варианты регулирования, из-за чего у UBS появился шанс добиться смягчения наиболее жесткой версии реформы. Речь идет о плане швейцарских властей ужесточить правила после краха Credit Suisse в 2023 году, который оставил UBS единственным глобально значимым банком страны.

По данным Reuters, предметом спора стали требования полностью обеспечивать зарубежные подразделения UBS капиталом Common Equity Tier 1. Часть парламентариев предлагает компромисс: разрешить банку частично использовать более дешевый инструмент Additional Tier 1 вместо того, чтобы опираться только на CET1. Верхняя палата, которая первой рассматривает документ, считается более благожелательно настроенной к аргументам UBS о том, что чрезмерно дорогие требования ударят по конкурентоспособности банка и экономики страны.

Министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Зуттер добивается ужесточения банковских правил после событий 2023 года. Однако сама UBS ранее называла предложенные меры чрезмерными. Банк предупреждал, что без большей ясности по новым правилам под вопросом окажутся планы обратного выкупа акций в 2026 году, а потребность в дополнительном базовом капитале может составить около 20 млрд долларов.

Неделей ранее швейцарское правительство уже пошло на частичные уступки UBS, но сохранило ключевое требование о более полном покрытии иностранных подразделений капиталом. По данным Reuters, если бы новые правила действовали с начала 2026 года, нехватка основного капитала у UBS составила бы около 9 млрд долларов, поскольку банк уже выполняет действующие нормативы сверх минимума.

Теперь дальнейшая судьба реформы зависит от того, сумеют ли законодатели выработать компромисс между требованиями финансовой стабильности и опасениями по поводу давления на крупнейший банк страны. Даже если верхняя палата ускорит обсуждение, законопроекту затем предстоит пройти нижнюю палату, поэтому окончательное утверждение реформы в ближайшие недели выглядит маловероятным.

Коротко о главном

Задержка с законопроектом показывает, что в Швейцарии усиливается борьба между сторонниками жесткого надзора после краха Credit Suisse и теми, кто опасается ослабить позиции UBS на мировом рынке. Если парламент позволит использовать более мягкую структуру капитала, итоговая реформа окажется менее обременительной для банка, но политический спор о цене финансовой стабильности, вероятно, продолжится до осени 2026 года.