«Самрук-Энерго» выходит из «Богатырь Комир» и готовит продажу своей доли

Государственный энергохолдинг «Самрук-Энерго» намерен продать оставшуюся долю в компании Forum Muider Limited, через которую контролируется ТОО «Богатырь Комир» — крупнейшее угледобывающее предприятие Казахстана и один из крупнейших разработчиков угольных месторождений в мире. Об этом говорится в годовой финансовой отчетности холдинга, на которую обратило внимание издание «Власть».

Согласно отчетности, в декабре 2025 года «Самрук-Энерго» достигло договоренности о продаже 35% в нидерландской Forum Muider Limited неназванному покупателю. Договор был заключен 30 декабря 2025 года, однако его исполнение зависит от отлагательных условий, связанных с выплатой дивидендов. Руководство холдинга ожидает, что эти условия будут выполнены, а сама сделка будет завершена в 2026 году.

Ранее структура владения была иной: «Самрук-Энерго» и российская компания «Русал» владели Forum Muider на паритетных началах — по 50% каждая. Затем, как следует из публикации «Власти», в сентябре 2025 года обе стороны продали по 15% акций катарской компании Primet. В результате доля «Самрук-Энерго» сократилась до 35%, и теперь холдинг готовится полностью выйти из этого актива.

Актуальная структура активов на сайте «Самрук-Энерго» подтверждает, что Forum Muider связана с «Богатырь Комир», а более ранние корпоративные материалы холдинга фиксировали совместное владение этим активом с «Русалом» на условиях 50 на 50. В операционных материалах группы также указано, что «Богатырь Комир» остается важным поставщиком угля для электростанций Казахстана и внешних потребителей.

ТОО «Богатырь Комир» обеспечивает около 38% всей добычи угля в Казахстане. Предприятие работает в Экибастузском угольном бассейне Павлодарской области и играет ключевую роль в снабжении топливом электростанций. По данным Kursiv, компания планирует увеличить добычу с 42,7 млн тонн в 2024 году до 56,5 млн тонн к 2032 году. В другой публикации издание уточняло, что к 2026 году показатель может вырасти до 45,2 млн тонн.

Таким образом, продажа доли происходит на фоне подготовки предприятия к расширению производства и роста значения экибастузского угля для энергетического сектора Казахстана. Имя покупателя и финансовые параметры сделки публично не раскрыты.

Коротко о главном

Выход «Самрук-Энерго» из капитала «Богатырь Комир», вероятно, связан с пересмотром структуры активов и стремлением перераспределить фокус на профильные направления электроэнергетики, тогда как сам угольный актив входит в новый этап роста. Если сделка будет закрыта в 2026 году, влияние на рынок будет зависеть от того, кто именно получит долю и сохранится ли прежняя модель поставок угля для крупнейших электростанций страны.