Société Générale готовит крупный ход на рынке кредитного риска

Французская банковская группа Société Générale SA изучает возможность проведения крупной сделки significant risk transfer, или SRT, связанной с портфелем кредитов на сумму более €9 млрд, что эквивалентно примерно $10,5 млрд. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией.

По данным агентства, парижский банк работает над потенциальной транзакцией, привязанной к корпоративным займам в нескольких странах, включая Францию и США. Собеседники издания уточнили, что обсуждение сделки носит закрытый характер, поэтому её параметры могут измениться, а окончательное решение о запуске пока не объявлено.

Сделки SRT позволяют банкам передавать инвесторам часть кредитного риска по портфелям займов, сохраняя сами кредиты на балансе. Такой механизм обычно используется для высвобождения регуляторного капитала и управления нагрузкой на баланс без прямой продажи кредитных активов.

Если сделка Société Générale будет реализована в заявленном объёме, она может стать одной из крупнейших подобных транзакций последних лет. Интерес к таким инструментам усилился на фоне того, что европейские банки всё активнее используют синтетическую секьюритизацию и сделки передачи риска для оптимизации капитала и поддержки нового кредитования.

Контекстом для возможной операции служит более широкая активность крупных банков на рынке SRT. Ранее Bloomberg сообщал, что BNP Paribas обсуждает сделку SRT, связанную примерно с €1 млрд кредитов в сфере коммерческой недвижимости. В 2025 году агентство также писало о подобных планах Deutsche Bank, Goldman Sachs и Banco BPM, что указывает на сохраняющийся спрос банков на инструменты переноса кредитного риска.

В опубликованной Société Générale отчётности Pillar 3 за 2025 год банк раскрывал значительные объёмы секьюритизационных экспозиций, включая позиции, относящиеся к SRT. Это подчёркивает, что операции по управлению кредитным риском уже являются частью капитальной и балансовой стратегии группы.

Сама Société Générale по состоянию на начало 2026 года продолжала улучшать финансовые показатели: в отчёте о результатах за четвёртый квартал и весь 2025 год банк сообщил о снижении коэффициента расходов к доходам и завершении значительной части программы обратного выкупа акций, объявленной в рамках распределения прибыли за 2025 год.

Коротко о главном

Вероятная причина подготовки сделки — стремление Société Générale эффективнее управлять капиталом и кредитными рисками на фоне высокой конкуренции и ужесточённого внимания к качеству банковских портфелей. Если рыночные условия останутся благоприятными, банк может привлечь интерес институциональных инвесторов, однако итоговые условия будут зависеть от состава портфеля, стоимости защиты и спроса на риск корпоративных заёмщиков во Франции, США и других странах.